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經濟“轉暖” 企業盼政策預期穩定

放大字體  縮小字體 發布日期:2016-04-16  來源:中國經營報  瀏覽次數:280
核心提示:  經濟“轉暖” 企業盼政策預期穩定  譚志娟4月15日,國家統計局發布的數據顯示,我國一季度GDP同比增長6.7%,符合市場預期

  經濟“轉暖” 企業盼政策預期穩定

  譚志娟

4月15日,國家統計局發布的數據顯示,我國一季度GDP同比增長6.7%,符合市場預期。

“國民經濟開局良好,一些主要指標出現積極變化,穩中有進態勢持續。”國家統計局15日在官方網站上稱。但我國正處在轉型升級、動能轉換的關鍵階段,結構調整陣痛仍在持續,下行壓力不容忽視。

由于先期已經發布的一季度與3月份一些主要經濟指標出現積極變化。因而,盡管一季度增速低于去年第四季度的6.8% ,但經濟正在逐步復蘇進入“小陽春”成市場共識。

“七指標” 逐步確立經濟回升勢頭

國家統計局新聞發言人盛來運15日在國新辦新聞發布會上表示:“經濟已經出現階段性筑底企穩跡象。”一季度GDP增長速度為6.7%,盡管比去年一季度和四季度都略低,仍然運行在6.5%~7%的合理區間。

“前期高頻數據已經顯示了3月工業增加值和一季度GDP尚可,公布的6.7%大體是市場一致預期。中國經濟已確認處于一輪補庫存和短周期復蘇中。目前經濟回升,工業通縮收窄,一般物價再通脹卻已出現緩和,宏觀基本面處于一個理論上的最好階段。”方正證券(8.000, -0.06, -0.74%)首席宏觀分析師郭磊表示。

經濟回升勢頭首先體現在“三駕馬車”的提振:固定資產投資一季度累計同比增速延續1~2月份反彈的趨勢回升0.5個百分點至10.7%,其中房地產(14.03, 0.00, 0.00%)投資和基建投資反彈明顯,累計同比增速分別從上個月的3%和15%加速至6.2%和19.6%。

“房地產投資的持續企穩反彈反映了從去年四季度以來商品房銷售逐步回暖,加上年初以來政府連續出臺了幫助房地產行業去庫存的相關政策包括降低首付比例、調整契稅/營業稅,公積金政策調整等,更推動了銷售轉旺,并從一線城市開始向二三線城市延伸。”摩根士丹利華鑫證券首席經濟學家章俊對《中國經營報》記者稱。

其次,一季度,社會消費品零售總額同比增長10.3%,增速比上年全年回落0.4個百分點,比今年1~2月份加快0.1個百分點。3月份社會消費品零售總額同比名義增長10.5%,環比增長0.85%。

再次,外貿上,雖然一季度進出口總額同比下降5.9%,但3月份進出口均顯著向好,尤其是出口同比增長18.7%,大幅超出市場預期,也終結了連續8個月下滑的勢頭,出現了正增長。

“3月份出口同比增速的改善主要歸因于去年基數較低。今年春節早于去年,因此3月份出口基本未受假期影響。”高盛/高華首席中國經濟學家宋宇發給記者分析稱。

同期,一季度工業增加值同比增長5.8%,增速比上年全年回落0.3個百分點,比今年1~2月份加快0.4個百分點。同時,3月份工業增加值同比增長6.8%,環比增長0.64%。

綜上可見,3月以來似乎所有經濟數據都指向實體經濟已經企穩復蘇。

對于經濟數據改善的原因,章俊對記者分析稱,這是因為一方面是前期“穩增長”政策滯后效應的體現,另一方面是年初以來政府通過政策加碼來推動房地產去庫存,基建項目由于資金到位率上升而陸續開工,以及通過債轉股等方式幫助企業去杠桿等,都在一定程度上起到了幫助預期改善的效果。

據悉,以往年份一般都是在兩會之后的二季度啟動穩增長,而政策效應的體現則一般都會到三季度才會有所體現。

二季度經濟向好能否延續?“外需改善和人民幣有效匯率小幅貶值將帶動二季度出口增速好于一季度。盡管二季度國內政策支持力度將減弱,但預計二季度總體經濟增速將會持穩。”宋宇預計。

“隨著穩增長政策持續發力,經濟復蘇態勢逐步得到確立。”光大證券(19.580, -0.18, -0.91%)首席經濟學家徐高對記者表示,政策面將繼續通過擴大信貸社融為實體經濟提供資金支撐,而穩增長目標確立也將提高實體經濟投資意愿,推動投資持續回升,內需復蘇將帶動進口增速持續回升。

并且在他看來,中國經濟的企穩未來仍主要依賴內需。政府確定未來5年經濟平均增速6.5%的底線,意味著今年將成為經濟由“十二五”期間持續下滑轉向平穩的“L型”重要拐點。

“整體來看,一季度開局良好,經濟呈現出企穩跡象,大幅下滑的擔憂已經消除。”前海開源基金執行總經理楊德龍對記者稱,隨著地方債置換的進行,地方政府投資增速會有效提升,更多的基建工程會開工,預計二季度經濟會進一回企穩回升。

IMF(國際貨幣基金組織)4月12日公布最新一期《世界經濟展望》報告中,下調今明兩年全球經濟增長預期的同時,把中國今明兩年增長預期均上調0.2個百分點,分別升至6.5%和6.2%。

IMF首席經濟學家莫里斯·奧布斯特費爾德表示,此項調整看好中國經濟轉向消費驅動,服務業有望保持穩健增長,同時收入增長保持穩定,勞動力市場保持穩健及支持消費的結構性改革逐步推進將保證經濟轉型平穩進行。

企業期待政策的連續性

在宏觀數據顯示“開門紅”的同時,也仍有部分企業表示,對于經濟回溫的“暖意”感受并不明顯。

4月15日,第119屆中國進出口商品交易會(以下簡稱“廣交會”)在廣州開幕。已參加今年廣交會的大型民企接受《中國經營報》記者采訪時稱,自去年至今受經濟波動不大,企業經營與訂單均較穩定。

“我們企業訂單跟往年類似,春節后尤其3月份出現回暖,企業經營也較穩定。”今年參加廣交會的一家國內龍頭大型瓷磚企業高層對記者稱。該企業瓷磚主要面向高端市場,出口也主要面向亞洲市場。

而受訪中小企業則稱盈利改善情況不太明顯。“我們兩個廠都合并為一個廠,縮小生產規模了,同時也在裁員。”東莞一家電子負責人告訴本報記者,因為該企業主要生產觸摸屏等,因為成本高與同行競爭等原因,產品單價低,導致企業虧損。

他表示,之所以人力成本高企,其原因之一是該廠設備老化,生產效率較低。相比之下,很多同行企業已使用高精度的自動化設備進行生產,但該廠設備還是10年前的,因而較之同行缺乏競爭力。在業界看來,提升企業機械化與自動化生產水平,通過轉型升級保持競爭優勢,將是制造企業所需要的。

對于江浙地區的中小企業, 浙江省民營投資企業聯合會會長周德文介紹:“一季度江浙地區經濟出現回暖跡象,但江浙中小企業訂單回暖不明顯,盈利情況不太好。我們在企業調查中發現,一些企業仍面臨生產過剩問題。”

  不過,記者注意到,溫州企業如今在“走出去”上卻再掀熱潮。來自官方數據顯示,今年1至2月,溫州市對外投資實現4.74億美元,扣除大項目因素,境外投資同比增長91.9%。1~2月,溫州市新批的境外投資項目有5個,增資的項目有3個,分布在美國、荷蘭、印尼等8個國家和地區,行業涉及房地產、通用設備制造、紡織、金屬制品等。

對此現象,周德文對記者分析稱,“這主要是因為一方面,在國內市場仍較疲軟下,溫州企業希望在全球市場布局,在穩住歐美市場的同時,開拓新的市場;另一方面,隨著國家‘一帶一路’戰略的推進,很多民企也跟上步伐,積極‘走出去’。”周德文去年就6次帶企業去非洲考察。

 章俊對記者表示,今年穩增長政策的出臺被提前到一季度,這也就是為何我們在3月底、4月初就能看到經濟企穩的信號。但根據過往的經驗,本質上由政策驅動的經濟反彈一般只能維持一兩個季度,除非維持或加碼政策力度,否則之后會重新進入下行軌道,從而形成年內經濟小周期。

國家統計局數據顯示,3月PPI環比上漲0.5%,PPI上一次出現環比上漲還是在兩年以前。

“我們認為中國經濟在二三季度會進入一個溫和反彈的區間,但伴隨著進入四季度后美聯儲加息預期不斷升溫,央行貨幣政策可能會提前回歸中性偏緊的立場,而前期政策刺激效應也開始逐步消退,屆時增長可能重新進入下行通道。”章俊稱。

民生銀行(9.210, 0.10, 1.10%)首席研究員溫彬也稱,“下一階段,在保持宏觀調控政策穩定性和連續性的同時,應進一步加快供給側結構性改革。當前,美聯儲持續加息概率下降,為改革深化贏得時間。”

 
 
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